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专家表示-新三板还需要实施a股监管

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专家表示-新三板还需要实施a股监管

  

专家表示:新三板还需要实施a股监管是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖三板,监管,实施,专家监管,A股,募资等;主要讲解的内容是新三板挂牌企业数量出现“井喷”现象,亦远非沪深股市所能比拟。随着新三板挂牌企业数量增多,以往的粗放式管理已不适应该市场发展需要,实施精细化管理,或者“A股化”管理将是今后趋势。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

专家表示:新三板也需要实施A股化监管

 

  新三板上市公司数量“井喷”,远远超过沪深股市。随着新三板上市公司数量的增加,过去的粗放式管理已经不能满足市场发展的需要,实施精细化管理或a股管理将是未来的趋势。

  8月10日,86家企业在新三板上市。这也意味着新三板市场上市公司总数已超过8000家,达到8415家。其中,协议转让企业6802家,市场转让企业1613家。此外,还有2225家企业申请上市。新三板上市公司数量“井喷”,远远超过沪深股市。笔者认为,随着新三板上市企业数量的增加,过去的粗放式管理已经不能满足市场发展的需要,实施精细化管理或“a股”管理将是未来的趋势。

  统计数据显示,在2013年底扩张之前,新三板只有356家上市公司,但到2014年底,已上升至1572家,而到2015年底,新三板上市公司的数量已达到惊人的5129家。截至今年8月10日,新三板新增上市公司3286家。数据见证了新三板的超常发展,但在新三板超常发展的背后,也暴露出许多问题。

  由于门槛较低,新三板上市公司的混业经营现象比沪深两市更为严重。虽然门槛低是新三板上市企业数量异常增长的主要原因,但也导致许多低质量、低效率的企业进入新三板市场,从而降低了新三板上市企业的整体质量。另一个例子是,新三板的“贫富不均”现象极其严重。目前,新三板80%的市值集中在12%的企业,有些上市企业有价无市,有些长期没有交易,这与僵尸公司没有什么不同。更重要的是,新三板发行的“a股”趋势越来越明显,甚至更糟。

  近年来,a股市场的高交割率已成为一种景观,10对10的交割不再引人关注,10对20甚至10对30的交割也很常见。与a股的高转移相比,2015年新三板的郑锦食品和同创叶巍的10比90和10比150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150对150例如,2015年2月,一家新的三板公司上市,募配资金增加了3倍,达到17.29亿元。今年,该公司计划花费不超过10亿元购买理财产品。目前,其购买理财产品的实际资金已达8.91亿元。有许多类似的例子。

  为规范新三板募配资金的使用,国有股转让公司近日发布了《上市公司股票发行常见问题解答(三)——募配资金管理、认购协议中的特殊条款、特殊类型上市公司融资》(简称“问答”)。《问答》明确规定,除金融企业外,全国创业板不得将募配资金用于交易股票、其他衍生产品和可转换公司债券,不得进行委托理财或转贷等金融投资。“问答”对新三板募配资金的使用施加了“紧箍咒”,而让募配资金真正进入实体经济的意图非常明显,这与规范a股上市公司募配资金的使用完全一样。

  作为我国多层次资本市场的重要组成部分,随着上市公司越来越多,如何监管和规范新三板的发展问题需要引起更多的关注。很明显,如果我们继续沿用旧的程序,将来会出现更多新的问题,而这些问题又会阻碍新三板的发展。因此,专家表示-新三板还需要实施a股监管我们应该摒弃新三板的粗放式监管模式,走精细化或a股监管之路,为新三板注入新的活力。

  笔者认为,第一个问题是提高新三板的准入门槛。目前,新三板的上市可以称为“准注册制”,这与无门槛没有区别。提高NEEQ的进入门槛并不要求其盈利能力、业绩等方面与a股一致,但至少应该有一个营业收入的门槛。此外,更重要的是,新三板上市企业的公司治理结构应符合一定的要求。对于公司治理结构混乱、三会运行不规范的企业,应禁止其上市。

  像主板一样,新三板也应该建立优胜劣汰的机制。NEEQ不要求上市公司盈利,但至少对其日常交易有一定的标准。如果一年内交易量很少,就没有必要上市。此外,像那些经常违反规定或经常损害投资者利益的企业也应被排除在新三板之外。淘汰劣质公司可以提高整个新三板企业的质量和吸引力。

  当然,对新三板进行精细化管理或实行“a股”监管就更有必要了。事实上,全国股份转让系统发布的《问答》与上海、深圳证券交易所发布的《募配资金管理办法》和中国证监会发布的《上市公司监管指引第2号——上市公司募配资金管理和使用监管要求》高度一致,只是在细节上有所不同。这说明新三板的“a股”监管并非没有空间和可能性。如果对国家工程质量监督有更严格的要求,国家工程质量将迎来一个新的模式。

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