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揭露新三板僵尸股真相,适者生存

作者:股票软件信息网
来源:http://www.21930.net
日期:2020-09-22 12:09
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揭露新三板僵尸股真相,适者生存

  

揭露新三板僵尸股真相,适者生存是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖三板,优胜劣汰,僵尸,揭露,真相,减少券商,僵尸股,分层,市场流动性等;主要讲解的内容是目前,新三板市场上流动性不足的问题依然存在,部分挂牌的新三板企业因为从挂牌时起至现阶段仍然没有交易或定增而被市场称之为“僵尸股”。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

揭露新三板中僵尸股真相 将在优胜劣汰中减少

 

  目前,新三板市场流动性不足的问题依然存在,一些上市的新三板企业被市场称为“僵尸股”,因为它们上市后没有交易或增加。

  新三板的“僵尸股”。

  “僵尸股”主要指上市后未在新三板交易或融资的企业。由于上市时间较短,许多企业不会产生交易或融资,因此在本次“僵尸股”筛选中,选择了2015年9月前上市的3579家新三板企业。

  1.从2015年底至今,“僵尸股”企业的比例已经从31.60%下降到19.50%?。

  郑光恒生通过风数据库对这3579家企业进行了筛选,其中1131只股票从上市日至2015年12月31日交易量为零,总涨幅为零,占31.60%。

  截至2016年6月6日,这一数字已从1,131降至698,比例已降至19.50%。在过去的六个月里,433家企业实现了交易或固定增长,并成功地去除了“僵尸股”的标签。

  2.“僵尸股”企业占31.60%,而“真正的僵尸股”企业占13.02%?。

  许多“僵尸股票”不能交易,因为这些股票处于限制期。《公司法》规定:“发起人持有的公司股份,自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股票前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。”许多新三板企业在新三板上市时成立不到一年,导致没有流通股。

  截至2015年12月31日,在1131家“僵尸股”企业中,有665家企业的流通股为零,也就是说,2015年9月份上市的企业中只有466家是2015年的“真正的僵尸股”——流通股但没有交易量,也没有固定涨幅的企业。

  在2015年9月之前上市的3579家公司中,只有13.02%是真正的“僵尸股”。与此同时,随着时间的推移,“真正的僵尸股”的比例并没有明显下降。截至2016年6月6日,这部分企业仍有419家,占总数的11.70%。由此可见,在过去的半年中,交易或增加收入的企业并不多,这些企业才是新三板真正的“僵尸股”。

  “真正的僵尸股”企业将逐渐减少物理机制的建设和优胜劣汰。

  截至2016年6月6日,新三板共有7485家企业。随着新上市企业数量的增加和新三板机制的健全,“真正的僵尸股”在新三板中的比重将逐渐下降。

  1.随着企业数量的增加,主板券商的监管压力会加大,后续会选择优质企业。

  目前,有89家保荐经纪公司对新三板企业进行后续监管,平均有84家保荐经纪咨询企业。仅2016年一年,新三板新上市公司就达到2356家,同比增长121.22%。但是,由于保荐经纪业务规模变化不大,后续人工成本增加,随着持续监管企业数量的增加,保荐经纪业务的监管压力将继续加大,否则将无法继续维持企业快速增长的后续监管需求。

  作为主办券商,券商选择优质企业进行持续监管,更方便开展监管业务,后续业务合作有潜在机会。当保荐经纪公司的数量无法满足许多希望在新三板上市的企业的需求时,可能会出现保荐经纪公司选择取消与企业的持续监管协议的情况。根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》第四节“暂停和恢复转让”的规定,主办券商与上市公司解除持续监管协议的,企业应向股份转让系统申请暂停转让。最后,如果没有保荐经纪人愿意与企业签订持续监管协议,企业需要从新三板退市。

  2.分层制度将刺激一些“真正的僵尸股”企业积极脱帽?。

  根据2016年5月27日公布的最新分级管理办法,企业需要进入创新层,以满足“最近12个月内完成股票发行融资(包括同时申请上市和发行股票),融资金额不低于1000万元;或者最近60个可转让日的实际交易天数不低于50%。为保持创新水平,企业需要满足“合格投资者不少于50人,最近60个可转让日的实际交易天数不少于50%”两个条件。

  如果“真正的僵尸股”企业想在未来的资本市场上获得更多的关注,或者想在未来的新三板中获得更多的制度红利,这将是企业进入创新层的一个选择。然而,创新层的筛选标准和维护标准对企业的融资额或交易天数有要求。在新三板制度机制建设下,真正的“僵尸股”企业要想在未来的新三板企业中取得更好的发展,就需要摘掉“僵尸股”的帽子,保证交易量或融资量。

  3.随着企业上市成本的增加,无法得到资本市场关注的“真正的僵尸股”企业增加了积极退出市场的动机?。

  企业继续在新三板上市的成本不小。企业在新三板上市的费用包括保荐经纪机构持续监管费用、审计机构和法律顾问费用以及信息披露费用。

  如果在新三板上市后,企业得不到资本市场的关注,股票不流通,得不到融资,最终成为“僵尸股”,但每年仍需要为新三板的上市支付大量费用,那么企业也需要认真考虑在新三板上市的成本和收益。如果最终企业认为在新三板上市的成本太高,那么企业就会有动机主动退出市场,从而减少不必要的维护成本,寻求更好的发展机会。

  2016年4月29日,全国股份转让系统在官方网站上公布了62家未披露新三板2016年度报告的企业。如果这62家企业未能在6月30日前提交2015年度报告,它们将被迫退市。根据公司公告中的筛选,郑光恒生发现62家企业中有5家已向新三板申请终止上市。这五家企业分别是万州电气、无锡环卫、腾开网络、宝联生物和杨凯电力。

  其中,无锡环卫于2015年7月1日正式列入新三届董事会。截至2016年6月6日,公司在新三板无流通股、无营业额、无固定收益融资。无锡环卫在《关于全国中小企业股份转让系统公司股份终止上市的公告》中提到,公司申请终止上市的原因是:“为了进一步促进公司健康、稳定、快速发展,为了便于决策,实现公司快速扩张。公司以做大做强为目标,近期将向全国中小企业股份转让系统有限公司申请终止上市并转让公司股份。”。

  结论。

  优胜劣汰的竞争机制作为服务小微企业发展的平台,将充分发挥“鲶鱼效应”,不断鼓励新三板企业提高管理能力。随着新三板的发展和制度机制的完善,新三板企业的“僵尸股”现象将得到缓解。

  本文转载自郑光恒生,微信公众账号:新三板研究怪胎(身份证号:GZGZHS_xsb),作者:袁吉,陆彬彬。

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