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惠生生物的收入有所增加,但毛利率较低,经销商越来越少

作者:股票软件信息网
来源:http://www.21930.net
日期:2020-09-22 22:10
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惠生生物的收入有所增加,但毛利率较低,经销商越来越少

  

惠生生物的收入有所增加,但毛利率较低,经销商越来越少是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖毛利率,走低,越来越,经销商,增长,生物回盛生物,毛利率,IPO等;主要讲解的内容是近日,武汉回盛生物科技股份有限公司(下称“回盛生物”)提交了IPO申报稿,欲在创业板上市,公开发行不超过2770万股,占发行后总股本的比例不低于25%。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

回盛生物营收增长,但毛利率走低,经销商还越来越少

 

  近日,武汉惠生生物科技有限公司(以下简称惠生生物科技有限公司)提交了首次公开发行(IPO)申报,拟在创业板上市,公开发行股份不超过2770万股,占已发行股本总额不低于25%。

  利润和现金比率下降。

  据了解,惠生生物主要从事兽药(包括化学制剂、原料和中药制剂)、饲料和添加剂的研究、开发、生产和销售。

  据中国兽药协会统计,2008年至2017年,中国兽药行业销售额从137.59亿元增加到473.11亿元,复合年增长率为14.71%。

  或许得益于行业的发展,2016年至2018年,惠生生物的营业收入分别为257,783,400元、399,715,900元和421,874,惠生生物的收入有所增加,但毛利率较低,经销商越来越少200元,并持续增长。

  虽然惠生生物的营业收入在增加,但其净利润却是先升后降。

  招股说明书显示,2016年至2018年,惠生生物净利润分别为4941.67万元、8842.95万元和7140.44万元。

  2018年净利润同比下降19.25%。

  《首次公开募股日报》还发现,惠生生物的盈利质量并不好。

  根据招股说明书,惠生生物2016年至2018年的现场生产产生的净现金流分别为6000.4万元、8055.8万元和2109.5万元。

  2018年,同比下降73.81%。

  结合惠生生物的利润-现金比率(经营活动产生的净现金流量与净利润的比率),报告期内该比率分别为1.21、0.91和0.3,表明惠生生物的利润质量在一定程度上持续下降。

  经销商的数量继续下降!

  除了上述问题,IPO日报发现,惠生生物在保持业务增长方面还有一个大问题需要解决。

  据了解,惠生生物的主要销售模式为分销、直销和零售,其中分销模式产生的销售收入分别为1.75216亿元、2.55497亿元和2.49304亿元,分别占当期营业收入的69.61%、65.3%和60.27%,占60%以上。

  数据显示,从2016年到2018年,惠生生物的经销商数量分别为487家、413家和294家,并逐渐减少。特别是2018年,惠生生物经销商数量同比下降28.81%。

  《首次公开募股日报》发现,汇生生物不仅减少了总经销商数量,还减少了各级经销商数量。例如,2018年,惠生生物销售额超过100万元的经销商数量为73家,同比下降10.98%。%;销售额在50万元至100万元之间的经销商数量为51家,同比下降3.77%;销售额在10万至50万元之间的经销商数量为81家,同比下降25%;销售额低于10万元的经销商数量为89家,同比下降47.65%。

  毛利率继续下降。

  根据招股说明书,从2016年到2018年,兽用化学制剂是惠生生物的主要收入来源。其中兽用化学制剂的销售收入分别为20766.6万元、31744.4万元和34796.8万元,分别占当前主营业务的82.5%、81.13%和84.12%。

  据中国兽药协会统计,截至2017年底,全国共有兽药生产企业1644家(不含港澳台企业),其中化学药品企业1550家,生物制品企业94家。

  年销售额超过2亿元的企业被协会认定为大企业,因此汇生生物被列为大企业。《首次公开募股日报》发现,惠生生物的毛利率远高于同行。

  招股说明书显示,惠生生物2017年的综合毛利率为51.35%,而协会数据显示,2017年主要生产化学兽药的大型企业的毛利率为25.85%。

  2017年,惠生生物的毛利率比同行高出25.5个百分点。

  虽然惠生生物的毛利率相对较高,但其毛利率却在持续下降。

  招股说明书显示,2016年至2018年,惠生生物的毛利率分别为53.39%、51.35%和43.45%,2018年惠生生物的毛利率较2016年下降了近10个百分点。

  根据调查,惠生生物毛利持续下降的主要原因是原材料价格上涨。例如,2018年,酒石酸泰乐菌素贡献了惠生生物近25%的收入,其收购价格从2016年的189.17元/千克上升至2018年的236.79元/千克。

  标题图像来源:123RF?。

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