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企业市场份额是否存在市场饱和或行业“上限”?博辉科技重返科技创造第二轮

作者:股票软件信息网
来源:http://www.21930.net
日期:2020-09-23 13:12
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企业市场份额是否存在市场饱和或行业“上限”?博辉科技重返科技创造第二轮调查

  

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业务市占率是否存在市场饱和或者行业“天花板”的情形?博汇科技回科创板二轮问询

 

  在科技板块的第二轮问询中,上海证券交易所主要关注了14个问题,包括博汇科技的实际控制人、普通股股东、公司控制权的数字技术短期转让、竞争劣势、客户获取方式及其合规性、主营业务收入、毛利率、期间费用、应收账款和可比公司。

  3月3日,北京博汇科技有限公司(以下简称“博汇科技”)回复了科技部的第二轮询问。

  图片来源:上海证券交易所官方网站!

  在科技板块的第二轮问询中,上海证券交易所主要关注了14个问题,包括博汇科技的实际控制人、普通股股东、公司控制权的数字技术短期转让、竞争劣势、客户获取方式及其合规性、主营业务收入、毛利率、期间费用、应收账款和可比公司。

  图片来源:公司第二轮复信?。

  具体而言,根据数字技术短期转让公司控制权的回复数据,2016年5月,数字技术将其部分股份转让给孙传明等人,此次股权转让的交易价格为4.3325元/股,与2016年4月在北京证券交易所公开上市转让的国有股东北京计算中心的价格一致。

  对此,上海证券交易所要求博汇科技解释:(1)数字技术股权转让持有的控股权价格与北京计算中心持有的股份价格一致,数字技术转让股份没有考虑控制权溢价的原因和合理性;数字技术转让博汇科技的上述股权是否履行了上市公司的决策程序,是否存在损害上市公司股东特别是中小股东利益的情况;(2)数字技术于2015年1月举办博汇科技。2014年,博汇科技的净利润较前两年有所下降。与2014年相比,2015年有所增加。请重新修改相关回复;(3)结合调整方案和预期实现博汇科技数字技术控股前后的目标,说明短时间内控制权转移的具体原因,以及博汇科技在业务、人员和客户资源方面是否存在实际控制;(4)博汇科技的法定代表人是郭忠武的原因及合理性。

  博汇科技回复:数字科技在此次股权转让价格中考虑了公司的账面价值和市场价值。最后,双方决定参照《国有股东北京计算中心股权转让及2016年4月北京证券交易所公开上市交易价格评估报告》,双方协商确定。在本次股权转让价格交易中,双方考虑了公司的实际经营状况和近期市场交易的价格谈判结果。双方都注意到了控制权转移的因素,也充分考虑了公司发展的不确定性。首先,作为一家非上市中小企业,博汇科技的股权流动性和流动性远低于上市公司。在没有业绩承诺的情况下,接受非上市公司的股份存在较大的操作风险。企业市场份额是否存在市场饱和或行业“上限”?博辉科技重返科技创造第二轮调查在过去的两年里,博汇科技的业绩下滑,公司未来的运营风险增加。受让方投资失败或经营失败的风险也较大;其次,从公司的市盈率来看,此次股权转让的市盈率远远高于其他企业转让控制权的市盈率,其股权转让价格也高于数字技术获得博汇科技控制权时郑、、郭忠武的转让价格。和其他管理股权价格;第三,作为本次股权转让的受让方,公司管理层充分考虑了公司经营者和所有者的利益和风险更加一致的合理性。因此,交易价格也是双方谈判和博弈的结果。综上所述,本次股权转让没有明显的控制权溢价,因为双方根据公司的经营状况、未来发展的不确定性、管理层转让等因素,采用了最新的公开市场交易价格,这是协商和博弈的结果,是合理的。

  配资网注意到,数字技术持股时间较短,此次数字技术股权转让的市盈率为14.68倍,比上次获得控制权时数字技术的市盈率9.48倍高出54.86%,比2018年博汇科技增资时的市盈率12.38倍高出18.56%。

  博辉科技表示,根据2015年至2018年软件企业的并购重组案例,上市公司收购其他软件企业的平均预期市盈率为10.72倍,而数字技术转让公司股权时的市盈率比上述平均市盈率高14.98倍。转让价格充分考虑了控制权的转让,定价合理,不损害上市公司股东的利益。

  根据数字技术公司章程、相关公告文件、规章制度,数字技术股权转让已经履行了相应的决策程序,没有损害上市公司股东特别是中小股东的利益。

  虽然数字技术在2015年1月办理了股权转让的工商变更手续,但它在2014年6月签署股权转让协议时实际上控制了公司。根据数字技术与博汇科技股东郑、郭忠武、、、王、杨桂彤、柴、张签订的股权转让协议,以及本次股东大会的实际召开和董事会的实际运作情况,数字技术于2014年6月控制了公司。

  根据询价回复,在报告期内,博汇科技和数字科技拥有共同的客户和供应商。上海证券交易所要求博汇科技解释报告期各期间重叠客户和供应商的数量,博汇科技和数字技术对重叠客户和供应商的销售和购买金额,以及各自的销售和购买金额。保荐机构和报告会计师需要通过将重叠客户和供应商的销售和购买单价与非重叠客户和供应商的销售和购买单价进行比较,进一步检查是否存在通过重叠客户和供应商的利益转移。

  博汇科技回复:考虑到博汇科技主要重叠客户的产品功能、客户构成、客户性质、订单获取方式和毛利率水平,博汇科技和数字技术不具备通过普通客户转移利益的情况。

  综上所述,通过分析博汇科技和数字技术的共同供应商的主要分布、相关产品的采购情况、共同供应商采购的产品价格以及博汇科技的主要重叠供应商的相关产品采购价格与其他供应商的相关产品采购价格的比较,虽然博汇科技和数字技术之间有许多共同的供应商,但双方在主要重叠供应商和采购的不同具体产品上有不同的构成。同一产品的采购价格差异不大,博汇科技通过主要重叠供应商采购的相关产品的单价与其他供应商的采购价格没有明显差异。因此,博汇科技和数字技术不会通过共同的供应商转移利益。

  关于博汇科技的竞争劣势,回复数据显示公司的客户资源比较集中。经过多年的发展,公司的客户群体主要集中在广播电视行业。虽然公司在该行业的监控业务中占据了领先地位,但该行业的业务相对固定,新需求的开发周期相对较长。

  对此,上海证券交易所要求博汇科技解释:(1)目前公司业务在广电行业的市场份额,是否存在市场饱和或行业“上限”;(二)“公司在行业监管业务中占据领先地位”的具体依据,是否有权威的行业排名;(3)新需求可能的开发领域和开发周期,以及目前是否有相关的技术和资源储备。

  博汇科技回答:广电行业包括节目采集、编辑、播出/发行的整个生命周期,在这个周期中还贯穿着版权管理、监控和监管等管理措施,所以这个行业有很多业务领域。根据相关报道和被调查行业公开披露的数据,没有权威部门就广电行业各业务领域的市场份额发布公开报道或公开信息。但是,从公司的用户覆盖范围来看,公司的监控产品基本覆盖了国内各级监管机构和广播机构,市场分布较高。

  在广播电视行业的监管领域,随着超高清、5G、整合媒体等新格式的不断发展,媒体类型日益丰富,节目内容呈爆炸式增长,对技术和产品的要求不断提高。通过深厚的技术积累和不断的技术创新,公司不断提供更高效、更先进的产品,以满足各种传统业务和新业务的监控和监管需求。因此,这一领域的收入是稳定的,可持续的管理能力可以形成;同时,在广播电视行业的其他领域,仍有很大的市场发展空间。

  头像来源:图片蠕虫。

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